UNIDAD 1 - MERCADO DE CAPITALES
INTRODUCCION
Mercado de capitales o de valores, basado en regulaciones, piliticas y tributos. El Contador debe decidir como conseguir los fondos, analizar en que invertir, cual opcion es la merjor.
OBJETIVO GENERAL: Conocer el sistema financiero y por ende el mercado de capitales.
OBJETIVOS ESPECIFICOS: Identificar la estructura financiuera, el mercado de capitales, su fincionamiento, origen, norma fis financieras, interpretar la fincion de la supertintendencia de valores igualmente la funcion del registro nacional de valores e intermediarios.
El mercado de capitales es una herramienta,hace la transicion del ahorro a la inversion, mediante la compra de titulos valores, a mayor ahorro mayor inversion. En estos mercados se incluyen entidades que piden y conceden préstamos, movilizando a mediano y largo plazo.
Mercado de capitales es un conjunto de mecanismos de la economia que cumople con la asignacion y distribucion en tiempo y espacio de los recursos de capital, tener presente los riesgos y el control en los procesos de transferencia del ahorro a la inversion. Los recursos de capital son a corto plazo, mediano plazo y largo plazo.
OBJETIVOS DEL MERCADO DE CAPITALES
Facilita la transferencia de recursos de los ahorradores con liquidez a inversiones en el sector productivo.
Financier empresas del sector productivo.
Reducir costos de seleccion y asignar recursos a actividades productivas
Diversificar el riesgo para los agentes participantes.Poder ofrecer productos de inversion o financiacion de los agentes articipantes del mercado.
CONFORMACION DEL MERCADO DE CAPITALES
Mercado intermediario( bancario), Cuando los recursos de los ahorradores con exceso de recursos a corto plazo los tienen los bancos, corporaciones financieras para invertir a latgo plazo.
Funciobnes de los bancos: comerciales y compañias de financiamiento, captar depositos en cuentas de ahorros y cuentas corrientes, otrogan credito, negocian pagares, giros, letras de cambio, CDT´s y otros titulos, entre otros, reciben y entregan dinero regrendan registran titulos de acciones, bonos y otros.
Mercado no Intermediario o valores publicos, se realiza directamente a traves de instrumentos publicos.
MERCADO DE CAPITALES COLOMBIANO
CARACTERISTICAS
Aglomera recursos ahorradores, ofrece alternaticvas de nversion a corto y largo plazo, reduce costos de transaccion por economias de escala en la movilizacio de recursos, reportan informacion facilitando el seguimiento permanente y decision., ofrece alternativas de inversion reduce riesgos y diversifica el portafolio, manejo de los ciclos de liquidez e iliquidez permite acceder a montos de financiamiento.
ELEMENTOS QUE CONFORMAN EL MERCADO DE CAPITALES
Son la emision, suscripcion, intermediacion y negociacion de los documentos emitidos en serie sobre los que se realiza la oferta publica.
MERCADO INTERMEDIADO, Conjunto de instituciones actuan como intermediarias entre agentes de resursos de corto plazo y los agentes a largo plazo para omvertir o financiarse.
Al transferir el ahorro a inversion se hace a traves de los bancos o compañias de financiamiento.
Funciones de los bancos o compañias de financiamiento.
Recibnir depositos en cuentas corrintes y de ahorros, otorgar vredito, decontrar y negociar pagares, giros, letras de cambio y otros titulos de deuda, cobrar deudas y hacer pagos y traspasos, comprar y vender letras de cambio y refrendar titulos de acciones, bonos u otras constancias de deuda.
MERCADO NO INTERMEDIADO O MERCADO PUBLICO DE VALORES
La transferencia del ahorro a inversion es direstamente a traves de instrumentos como son: de renta fija, de renta variable (aciones), y otros recursos entre oferentes y demandantes.
TITULOS VALORES
Acciones, bonos, papeles comerciales, certificados de depposito de mercancias, titulos de derecho en un proceso de titularizacion, titulos representativos de capital de riesgo, certificados de deposito a termino, aceptaciones bancarias, cedulas hipotecarias y cualquier otro titulo de deuda publica
TITULOS QUE SE NEGOCIAN EN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Bonos, CDT-aceptaciones bancarias, CERT, CEV, cedulas hioptecarias BCH, certificados de desarrollo turistico, TIDIS, TES, Titulos de desarrollo agropecuario, bonos obligatoriamente convertibles en acciones (BOCEAS).
ESTRUCTURA
De una mayor preferencia al ahorro, se genera una mayor inversion para los ahorradores que invierten opara generar rendimientos que se conviertan en riqueza.
En la estructura del mercado de capitales tenemos el sistema financiero, que es el cvonjunto de entidades especializadas, oferentes, demandantes e intrumentos que intervienen en el proceso de transferencia de recursos financieros .
Es el segmento del mercado financiero que moviliza recursos estatales del sector de ahorradores hacia actividades productivas mediante la compra de cdocuemtnos especiales, como titulos valores, realizandose transacciones de compra y venta de titulos a traves del mercado bursatil como en una bolsa de valores o en el mercado mostrador, siendo vigilados y reglamentados por la superintendenciua de valores.
BENEFICIOS DEL MERCADO INTERMEDIARIIO
Reduce costos de transaccion, aumenta la rentabilidadPermite a los inversionistas la diversificacion de su portafolio, con diferentes tipos de lazos, riesgos, rentabilidad, permite descentralizacion de capitales de las empresas, permite la desconcentracion del capital de las empresas, Reestructura la composicion de la deuda de una empresa, de acuerdo con suis necesidades y sus posiblidades.
CONFORMACION: por el mercado de OTC (Over The Counter) y por las bolsas de valores, registradas a traves de INVERLACE.
Instrumentos de renta fija, renta variable (acciones), entre oferentes y demandantes de recursos.
TITULOS NEGOCIABLES EN LA BOLSA DE VALORES DE COLOMBIA
Deben tener las siguientes caracteristicas:
Ser un titulo valor segun regimen de mercado punlico de valores, estar inscrito en el registro nacional de valores e intermediarios- RNVI y en la Bolsa de Valores de Colombia. Pueden estar en mercados primarios y secundarios.
CLASIFICACION DE TITULOS VALORES, segun la ley de circulacion son:
Titulos normativos, se reconoce como dueño del titulo quien figure en dicho registro.
A la orden, A favoe de una persona agregando a la orden y asi expresa que es negociable por endoso
Al portador, no tiene nombre se traspasa por entrega fisica del titulo unicamente.
SEGUN LA RENTABILIDAD SE DIVIDE EN:
Titulos de Renta Fija, inversion con tasa fija de interes, pra todo el periodo de inversion, ej, CDT´s
Titulos de Renta Variable, Inversion ligada a las utilidades obtenidas por una empres, tenemos las acciones orduinarias, privilegiadas o con dividendo preferencial.
El indicador para medir el indicador es el calculo de los indices, estadisticas que reflejen su realidad.
LEGISLACION FINANCIERA
La Superintendencia de valores, cuya finalidad es organizar, regular y promover las actividades del merado publico de valores, efectuar el seguimiento y supervision de los agentes que actian en dicho mercado. en la resolucion 40 ed 1995, con 223 paginas, resolucion 1200 de 1995
Decreto 831 de 1980, art. 52, decreto 2739 de 1991, decreto 2115 de 1992, Decreto 1608 de 2000, decreto 1609 de 2000, decreto 1610 de 2000, decreto 203, 204, 205 de 2004. Segun la ley 489 de 1998, en el art. 209 (Estatuto basico de la Organizacion y funcionamiento de la Administracion pública.
Factores claves para el exito y el objetivo institucional
La constitucion financiera, art. 150 numeral 19, literal d, art. 189, numeral 24, art. 189, numeral 25, art. 335, la circular externa 100 de 1995, en su capitulo I, referente a la clasificacion, valoracion y contabilizacion de inversiones.
La superbancaria, regula a los bancos, compañias de financiamiento, de seguros y capitalizxacion, los fondos de pensiones y cesantias, almacenes generales de deposito, etre otras, notifican mediante circulares externas y cartas circulares, comunicaciones de caracter general.
UNIDAD 2-MERCADO BURSATIL
INTRODUCCION
Regido bajo una legislacion que se orienta e informa de las multiples opciones de inversion.
El mrercado bursatil se refiere a realizar operaciones con demandantes yboferentes para la enagenacion o adquisicion de valores inscritos en el registro nacional de valores e intermediarios.
Los titulos valores son de renta fija o variable en la rueda o sesion bursatil acuden los comisionistas de la bolsa para cumplir las ordenes que les imparten sus clienters o asesorados..
La bolsa se origino en Roma, se remonta en el siglo XIV, en Bélgica. a finales del siglo XVII, se inicia auge de las bolsas de valores en el mundo, como en Europa las de Inglaterra (Londres), Francia (Paris), norteamerica en New York suramerica en Chile, Brasil, Peru, Argentina y Mexico, en Oriente la de Hong Kong, seul y Bangkok
Los comisionistas de Bolsa son: mienbros de las bolsa de valores autorizados para negociar por cuenta otra persona e indicar mejores alternativas para obtener rentabilidad.
En Colombia estan reglamentados los fondos de valores, se calsificane por portafolio en variable, fija y mixta, por plazo en abiertos, escalonados y cerrados
En la bolsa solo se negocian titulos valores registrados en el RNVI.
Por su circulacion se clasifican los titulos normativos, a la orden y al portador.
Por su rentabilidad son de renta fija y variable.
En Colombia tenemos el MER (Mercado Electronico Colombiano), administrado bajo el aval de BVC
